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公司在創(chuàng)業(yè)板上市的條件
雖然創(chuàng)業(yè)板上市門檻會(huì)比主板低很多,但是,對(duì)于創(chuàng)業(yè)企業(yè)而言,從公司股權(quán)結(jié)構(gòu)、法人治理結(jié)構(gòu)到財(cái)務(wù)制度的整合,使之符合上市要求,至少需要半年以上的時(shí)間。有上市計(jì)劃的創(chuàng)業(yè)企業(yè)應(yīng)當(dāng)立即準(zhǔn)備起來。須知經(jīng)過上一輪創(chuàng)業(yè)板上市熱潮以及最近幾年創(chuàng)業(yè)企業(yè)的迅猛發(fā)展,符合創(chuàng)業(yè)板上市條件的創(chuàng)業(yè)企業(yè)可以萬計(jì),只有盡早做好上市準(zhǔn)備,才能在創(chuàng)業(yè)板上市的最初競(jìng)爭中勝出。
那么,創(chuàng)業(yè)企業(yè)應(yīng)當(dāng)如何準(zhǔn)備創(chuàng)業(yè)板上市呢?筆者認(rèn)為,擬上市的創(chuàng)業(yè)企業(yè)有必要制定一份上市計(jì)劃,從組織、財(cái)務(wù)、經(jīng)營等各個(gè)方面進(jìn)行上市安排。企業(yè)應(yīng)當(dāng)成立上市籌備領(lǐng)導(dǎo)小組并選擇中介機(jī)構(gòu),合理計(jì)劃安排上市日程,設(shè)計(jì)并實(shí)施企業(yè)股份制改造和重組方案,并最終確定上市的具體方案。
具體而言,成立上市籌備領(lǐng)導(dǎo)小組是整個(gè)上市準(zhǔn)備工作的基礎(chǔ)。上市籌備領(lǐng)導(dǎo)小組應(yīng)當(dāng)是一個(gè)可以統(tǒng)籌全局的機(jī)構(gòu),負(fù)責(zé)有關(guān)上市準(zhǔn)備的各種決策事項(xiàng),以保證企業(yè)在上市準(zhǔn)備期皆以上市為目標(biāo)展開各項(xiàng)工作。因此,上市籌備領(lǐng)導(dǎo)小組應(yīng)當(dāng)由公司董事長牽頭,由公司高級(jí)管理人員和各部門負(fù)責(zé)人參與協(xié)調(diào),并具體落實(shí)專門工作人員,成立上市辦公室。
上市是件非常專業(yè)性的工作,必須有專業(yè)機(jī)構(gòu)參加,相關(guān)法律法規(guī)對(duì)此也有明確的要求。因此,選擇中介機(jī)構(gòu)是上市準(zhǔn)備工作的關(guān)鍵。上市準(zhǔn)備從一開始就應(yīng)當(dāng)在中介機(jī)構(gòu)的參與下進(jìn)行。參與上市準(zhǔn)備的中介機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)包括上市保薦人、律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)師事務(wù)所和資產(chǎn)評(píng)估事務(wù)所等,其中上市保薦人和律師事務(wù)所尤為重要,他們將主導(dǎo)整個(gè)上市方案的制定和實(shí)施,并在股票發(fā)行和上市申請(qǐng)方面發(fā)揮重要作用。一般情況下,還需要選擇主承銷商,但是如果在上市保薦人之外另行選擇主承銷商,會(huì)不利于上市工作的整體協(xié)調(diào)和系統(tǒng)推進(jìn),因此,建議選擇保薦人兼任主承銷商。
合理計(jì)劃安排上市日程也是上市準(zhǔn)備的一個(gè)重要方面。上市準(zhǔn)備牽涉方方面面,十分復(fù)雜,耗時(shí)較多。因此,應(yīng)當(dāng)合理計(jì)劃安排上市日程,將上市準(zhǔn)備工作分解成多個(gè)連續(xù)的階段,以保證上市準(zhǔn)備工作始終按計(jì)劃進(jìn)行,并最終完成創(chuàng)業(yè)板上市。
成立了上市籌備小組并選擇了中介機(jī)構(gòu),就可以進(jìn)入上市準(zhǔn)備實(shí)質(zhì)性工作階段。設(shè)計(jì)和實(shí)施企業(yè)股份制改造和重組方案應(yīng)當(dāng)是上市準(zhǔn)備的最重要內(nèi)容。很多創(chuàng)業(yè)企業(yè)的組織形式是有限責(zé)任公司,因此有必要將它進(jìn)行股份制改造,使之變更為股份有限公司。與此同時(shí),依法進(jìn)行股權(quán)重組、業(yè)務(wù)重組、資產(chǎn)重組、債務(wù)重組、公司治理結(jié)構(gòu)重組和人員重組。改制重組應(yīng)當(dāng)始終圍繞創(chuàng)業(yè)板上市的條件和上市公司的治理要求而展開。改制重組工作是項(xiàng)非常繁雜的工作,從方案的制定到實(shí)施,需要不斷根據(jù)企業(yè)的具體情況進(jìn)行調(diào)整、變更,即使最終確定后,在運(yùn)作檢驗(yàn)過程中,通常仍然需要上市保薦人和律師事務(wù)所進(jìn)行輔導(dǎo)。
完成了改制重組工作并經(jīng)實(shí)際運(yùn)作檢驗(yàn),上市準(zhǔn)備工作就到了最后沖刺階段。此時(shí)應(yīng)當(dāng)根據(jù)中國證監(jiān)會(huì)的規(guī)定,準(zhǔn)備股票發(fā)行申請(qǐng)文件,做好上市的最后準(zhǔn)備工作。