筆者認(rèn)為，根治上市公司財(cái)務(wù)造假行為，當(dāng)務(wù)之急是修改證券法，重點(diǎn)確立以下幾個(gè)方面的制度。

　　一、大幅提高違法成本。

　　比如，法律可以考慮規(guī)定，對(duì)于發(fā)行人不符合發(fā)行條件，以欺騙手段騙取發(fā)行核準(zhǔn)的，尚未發(fā)行證券的，處以五百萬(wàn)元以上的罰款;已經(jīng)發(fā)行證券的，處以非法所募資金金額百分之二十以上的罰款，同時(shí)，原則上直接“掃地出門”，終止上市;對(duì)于未能盡責(zé)甚至共同舞弊的券商保薦人、律師、會(huì)計(jì)師，一律重罰，尤其是保薦機(jī)構(gòu)和保薦人，要在制度上確立其就上市公司申請(qǐng)人失信行為對(duì)受害投資者的連帶保證責(zé)任。

　　二、完善以信息披露為中心的發(fā)行體制和監(jiān)管機(jī)制。

　　比如，在發(fā)行審核過程中，可以增加委托中立機(jī)構(gòu)對(duì)申請(qǐng)資料進(jìn)行抽查、公開質(zhì)詢問答、利益相關(guān)人異議等制度，加強(qiáng)公司財(cái)務(wù)透明度和監(jiān)督檢查力度。再如，監(jiān)管部門應(yīng)當(dāng)健全銀行流水調(diào)查制度，細(xì)化發(fā)行人貨幣資金的控制流程，從而使發(fā)行人的財(cái)務(wù)造假行為更容易“露出馬腳”。還要確立公眾參與機(jī)制，動(dòng)員投資者力量建立“全民性”監(jiān)管網(wǎng)絡(luò)，使造假行為無(wú)處遁形。

　　三、完善投資者權(quán)益保障機(jī)制。

　　首先，應(yīng)建立欺詐發(fā)行強(qiáng)制性回購(gòu)制度，沒有強(qiáng)制回購(gòu)制度，就難以從根本上實(shí)現(xiàn)對(duì)投資者真正的保護(hù)。此外，針對(duì)單個(gè)投資者維權(quán)成本太高、難度太大的現(xiàn)實(shí)，應(yīng)考慮引入中小投資者集體訴訟制度，實(shí)現(xiàn)“抱團(tuán)維權(quán)”，切實(shí)保護(hù)投資者利益。

　　據(jù)了解，近年來(lái)，已有幾十位全國(guó)人大代表提出議案和建議，建議對(duì)證券法進(jìn)行修改，全國(guó)人大財(cái)政經(jīng)濟(jì)委員會(huì)對(duì)此給予了積極回應(yīng)，表示爭(zhēng)取盡快將修改證券法列入立法規(guī)劃。我們期待，這一立法能夠盡快列入最高立法機(jī)關(guān)日程。同時(shí)，還有必要修改刑法相關(guān)條文，加大對(duì)證券違法犯罪行為的打擊力度。