摘要：依據(jù)代理理論，只要存在所有權和經(jīng)營權的分離，并且在所有者無法完全觀察到代理人行動的情況下。財務報告就承擔了受托責任目標。對于上市公司來說，虛擬資本的投機本性導致對財務報告的信息需求包含對資源配置決策有用的信息和受托責任信息。因此，對于上市公司的投資者來說，財務報告的目標應當同時包含資源配置決策有用目標和受托責任目標。資源配置決策有用目標和受托責任目標作為兩個相互獨立的目標，與之對應的財務報告信息集合不一定相互一致。 

　　關鍵詞：財務報告目標；代理理論；虛擬資本

　　一、引言

　　關于財務報告目標一直存在兩種觀點，決策有用觀和受托責任觀。前者指財務報告應當提供有助于信息使用者做出資源配置決策的信息，后者指財務報告應當提供有助于信息使用者評價經(jīng)理層的受托責任履行情況的信息。大多數(shù)已提出財務報告目標的準則制定機構都采用決策有用觀，同時將受托責任信息歸納為有助于做出資源配置決策的信息的一部分。根據(jù)這些準則制定機構的觀點，財務報告中的受托責任信息集合是資源配置決策有用信息集合的一個子集，但是，至今沒有哪一個概念框架明確指出，在財務報告應當提供的信息中，哪些是屬于受托責任信息集合的信息。2008年，IASB和FASB在它們聯(lián)合發(fā)布的財務報告目標征求意見稿里提出財務報告目標由一個總目標和兩個子目標組成。財務報告的總目標是向資本提供者提供決策有用的信息，兩個子目標分別是向資本提供者提供有助于做出資源配置決策的信息和提供有助于做出保護和增加其投資的決策的信息。后者即指受托責任信息。從表面上看，2008年的征求意見稿似乎將受托責任目標提升到與資源配置決策有用目標同等重要的位置。然而，由于該征求意見稿依然留下兩個未決問題，我們并沒有看到受托責任目標得到實質(zhì)上的重視。首先，該征求意見稿明確指出有助于資源配置決策的信息是有關現(xiàn)金流量前景的信息，但是它并沒有描述有助于評估經(jīng)理層受托責任履行情況的信息是什么樣的信息，這將導致受托責任目標缺乏可操作性；其次，該征求意見稿沒有說明滿足受托責任目標的信息與滿足資源配置決策有用目標的信息有什么差異。從其行文來看，它似乎認為滿足資源配置決策有用目標的信息同時也是滿足受托責任目標的信息，果真如此的話，受托責任目標顯然充其量只是一個擺設，其重要性無從談起。

　　財務報告擁有很多使用者團體，分別考察每一個使用者團體對財務報告的信息需求有助于明晰對財務報告目標的認識。鑒于所有者(即剩余權益持有者)是財務報告最重要的使用者團體，本文將根據(jù)所有者的信息需求來探討恰當?shù)呢攧請蟾婺繕?。首先，以代理理論為依?jù)，討論受托責任信息的涵義，并論證滿足受托責任目標的信息是有助于解決代理問題的業(yè)績信息，從而使受托責任目標具有可操作性。其次，從虛擬資本的角度分析上市公司的財務報告目標，對所有者(即虛擬資本持有者)而言，資源配置決策有用目標和受托責任目標是兩個同等重要的財務報告目標，財務報告應當同時提供滿足這兩個目標的信息。再次，進一步說明財務報告的兩個目標所導致的信息集合不一定能完全重合，并據(jù)此對未來的研究提出一些建議。